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支持商业保险在养老金体系中发挥更大作用

2019-07-11 08:50:07 分类:养老险    

  近日,清华五道口金融家大讲堂保险专场上,长江养老保险股份有限公司拟任高管段家喜发表了《支持商业保险在养老金体系中发挥更大作用》的主旨演讲,他表示,新常态下发展商业养老保险有三方面重要意义:一是优化养老金体系,二是优化金融结构,三是促进经济发展。支持商业养老保险发挥更大的作用,要在体系、政策、机制、监管等方面做出创新。

  长江养老保险股份有限公司拟任高管段家喜

  以下是演讲全文:

  非常高兴参加此次会议,刚才见证了清华大学国家金融研究院成立“中国保险与养老金研究中心”的揭牌仪式,见证了一个更高的层面、更大的平台和更强的队伍来关注和研究养老金和保险问题。我作为一名从事16年保险和养老金监管与实践的人员,感到很欣慰,也期待这个中心在未来的实践中做出更大的贡献。

  借此机会给大家汇报一下,作为一家养老金公司的高管,今天我要汇报的题目是《支持商业保险在养老金体系中发挥更大的作用》,主要包括三个方面的内容:

    一、新常态下发展商业养老保险的重要意义。

  众所周知,经过30多年的快速发展,当前中国经济进入一个新常态,主要有三个重要特征:一是增长速度由高、中速往低速走;二是包括养老金和保险在内的第三产业在整个国民经济中的地位和占比不断提升,逐渐成为经济的主体;三是发展的驱动因素由过去的要素驱动、投资驱动向创新驱动转变。

  在这样的新常态下,发展商业养老保险,不仅仅是保险业的事情,更是全行业、全社会的事情。发展好商业养老保险总体来说,具有以下三方面的重要意义和价值:首先是完善养老保障体系。在包括养老金在内的社会保障体系改革方面,存在的问题很多,但取得的成就也很大。在养老金方面,这些成就可以概括为:建立一个三支柱的制度框架;在制度上实现了全覆盖;积累了一些养老金资产。

  但是我们同时也可以看到,整个养老金体系还存在很多问题,有些问题是非常突出的,会影响到整个经济社会的发展,主要表现在:

    第一,市场不足。没有充分发展市场在资源配置中的基础性作用,对于市场化的手段利用不足,第二、三支柱发展严重滞后,过度依赖第一支柱。目前中国养老金第二支柱在1万元左右、商业养老保险的规模,大概也就是8000亿左右。

  二者加起来,占比不到30%,而第一支柱占比在70%以上。从德国安联养老金可持续性指数的排名情况来看,第二、三支柱等私人养老金市场发展充分的国家,养老金体系相对更加可持续。

    第二,总量不足。面对严重的人口老龄化风险,中国的准备是不充分的,2015年养老金占GDP比重为8.51%,非常小;同时期美国的占比为152%。

    第三,偿付不足。特别是基本养老保险缺口非常大,财务可持续性广受诟病。

  发展商业养老保险对养老金体系有三大作用:

    一是使得整个体系更加平衡、更加可持续。现在第一支柱的压力很大,第二、三支柱都很小。商业养老保险发展起来后,整个体系就有一个相对平衡的架构,真正形成“多支柱”,而不只是一个形式上的“多支柱”。

    二是积累养老金资产。大部分国家公共养老金是现收现付制的,中国是采取部分积累制,采取“统账结合”的模式,目前公共养老金积累到3.9万亿。绝大部分国家第二、三支柱都是采取积累制,这样可以积累大量的资产,可以投资资本市场,起到资本市场稳定器的作用。

    三是可以促进调整政府的职能。把政府在养老金领域的职能从“管好”往“管饱”的方向转变。德国在这方面有成功经验,当前中国的情况跟改革前的德国情况很相象的。德国在改革前大量依赖于第一支柱,德国政府通过把第一支柱替代率降到10个点,给第二支柱、第三支柱腾出很大的空间。

  发展商业养老保险的第二个重要意义,就是优化金融结构。中国改革开放之后的金融结构变化主要是,银行从事的存贷业务占整个投融资体系份额逐步降低,非银行类金融机构所主导的投融资体系份额逐步上升的过程。

  当前中国金融业是一个跨界竞争合作的调,但依据各自行业禀赋寻找自身产业链定位,是需要思考和解决的问题。银行、证券、保险各机构对资金属性要求不同,证券主要是“短钱”,银行是“中钱”,保险擅长“长钱”管理,资本市场中各机构发挥其应有作用,目前银行规模独大,保险规模小,结构发展不均衡,不利于市场的稳定。通过发展商业养老保险的体系,关键的一点是可以建立形成“长钱”的机制,这样的机制可以为整个社会经济的发展提供长钱,对于整个资本市场的稳定具有很大的作用。

  发展商业养老保险的第三个重要意义,就是促进经济发展,这包括消费、优化整个产业机构和提供资金的支持等方面。其中有一点需要特别提出来,这些年保险业发展及其资金运用取得诸多重大成就,保险资金对接实体经济,投资另类资产等方面,成就斐然,贡献很大。2016年5月保险资金另类投资规模超过4万亿。

    二、商业保险在养老金体系中的优势和作用。

  当前中国保险行业协会设立专题课题,正在研究养老金第三支柱发展、商业养老保险发展等问题。通过研究,我们发现,各个国家的养老金体系不一样,商业保险在养老金体系中的地位和作用也不一样,有一些国家商业保险在三支柱里面发挥了很重要的作用,有一些国家不是。但是在中国这样的经济、金融、社会、人口结构下,尤其要鼓励和发展商业养老保险。

  商业保险在养老金体系中的优势主要体现在产品、投资和风险管理等方面。从产品的角度来说,商业保险可以同时提供契约性和信托性产品;可以提供为养老金的整个链条,包括发放和运营等提供全方位的服务。

  在投资方面,保险资金追求“绝对收益基础上的相对收益”、追求稳健,这些投资理念与养老金投资是相通的。这些年整个保险业的投资收益率表现还是非常好的。这些年其他投资也就是另类投资占比是不断提升的,在对接整个实体经济方面发挥了重要的作用。这里也有一些数据对接实体经济的投资效果还是非常明显的,到2016年5月份,我们投资的规模达到了4万亿的规模。

    三、怎么支持商业养老保险发挥更大的作用。

  有4个方面的建议:

    第一,整个体系要创新。体系创新意味着整个养老金体系和社保体系要改革。改革首先要改革第一支柱,要把第一支柱的空间腾出来,为第二支柱、第三支柱的发展腾出空间。但是现在第一支柱的问题非常多,其中重要的一个问题就是统帐结合。

  统筹基金是现收现付,个人帐户是积累制度,把这两个功能放在一个制度中存在矛盾和纠结,这也是第二、三支柱在中国没有发展好最根本的原因之一。当然,这也给第一支柱带来的压力是非常大的。可以研究把第一支柱里面个人帐户剥离到第二支柱或者是第三支柱,这样形成了支柱的平衡,也促进了市场的发展。

    第二,要在政策上创新。税收政策是发令枪,税收政策在国际上大概有这几种类型:直接补贴,对于低收入的人,只要你低于一定的水平,建立退休帐户,国家财政就直接给你一定额度的补贴,鼓励你参与到第三支柱中来;对于能够纳税的人则采取延迟纳税或者是免税。同时一定要限定一个额度,这样更有利于体系公平。

    第三,要在机制上创新。商业保险和整个体系的对接,让商业保险先行先试,以机制上的创新来推动保险业发挥更大的作用。

    第四,要在监管的创新。第二、三支柱属于私人养老金,即PRIVATE PENSION,这与公共养老金的监管存在很多不同。在欧盟,就有保险和养老金监管委员会,专门监管商业保险和私人养老金,制定了一些核心监管原则,很有借鉴意义。这个经验和做法,在中国是可以研究的、可以借鉴的。

  谢谢大家!

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